Битва титанов на финансовых полях
«Реал Мадрид» и «Барселона» поделили между собой восемь последних чемпионских титулов, из них пять на счету «Барселоны», в то время как «Мадрид» становился победителем Чемпионата Испании три раза, включая прошлый сезон. В европейских клубных турнирах «Барселона» вырвалась вперед, выиграв Лигу Чемпионов дважды за последние четыре года, но и «Мадрид» не оставался в тени, достигнув полуфиналов двух последних розыгрышей, и не стоит забывать, что «Реал» становился обладателем трофея наибольшее количество раз (девять), чем все остальные клубы мира.
Несмотря на нехарактерно напряженное начало сезона для двух суперграндов, мало кто сомневается, что Ла Лига вновь обернется противостоянием двух клубов. В подтверждение этого можно привести пессимистичное высказывание молодого таланта «Малаги» Иско, говорящего от лица многих:«Атлетико», так же как и мы сами, начали сезон очень хорошо, но есть две команды, которые находятся выше остальных, и вряд ли кто-то сможет всерьез бороться с ними за титул».
Дела «Мадрида» и «Барселоны» идут фантастически и за пределами футбольного поля. В отчетах о прибылях обоих клубов фигурирует цифра в полмиллиарда евро в сезоне 2011/12. Более того, клубы зарегистрировали сверхприбыли: €49 млн стали рекордом для «Барселоны» за все время, в то время как €32 млн – значительное достижением для «Мадрида». В равной степени клубы значительно снизили размеры своих внушительных долгов до более приемлемого уровня.
Выручка «Реала» в €514 млн (выросшая на 7% (€34 млн) со времени прошлого года, когда она достигла €480 млн) является самой высокой среди всех спортивных клубов мира. Но и расходы мадридцев в свою очередь также выросли на €48 млн. Из них заработные платы увеличились на 8% (€18 млн) – с €216 млн до €234 млн, а прочие расходы выросли на 26% (€30 млн), что составляет €146 млн. Частично рост расходов можно объяснить изменениями налогового законодательства.
Вследствие увеличения расходов, EBITDA (объём прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов, обесценивания и амортизации) «Реала» снизился со €148млн до €134 млн, и эта сумма все еще впечатляет. По этому показателю «Мадрид» на €20 млн опережает «Манчестер Юнайтед» и на €90 млн – «Арсенал», а это два самых проницательных, в финансовом плане, клуба Англии.
После того, как расходы, вызванные амортизацией игроков и обесцениванием материальных средств увеличились на €5 млн, операционная прибыль снизилась на €19 млн и достигла €24млн, хотя это было покрыто €20 млн прибылью от продажи игроков (и реализации прочих активов), что на €17 млн выше показателя прошлого года, по процентам (нетто) мадридский клуб выплатил на €12 млн больше по сравнению с 2011 годом.
В результате доходы «Мадрида» перед вычетом налогов составили €32 млн, что на €15 млн меньше, чем в сезоне 2010/11. Несмотря на это, сумма более чем достойная, что и подтвердил президент мадридского «Реала» Флорентино Перес:
«Мы достигли значительных результатов, особенно принимая во внимание тяжелую экономическую ситуацию в стране».
Выручка «Барселоны», в свою очередь, выросла на 7% – с €452 млн до €485 млн (если вычесть €10 млн, заработанные на продаже игроков). Более того, им удалось сократить расходы на заработные платы на 3% – с €276 млн до €268 млн. Это помогло увеличить EBITDA на невероятные 39% – с €89 млн до €123 млн, что всего на €11 млн меньше, чем показатель «Мадрида». «Барселона» гораздо меньше расходует на амортизацию благодаря политике воспитания игроков в академии Ла Масия. Вследствие этого операционная прибыль «Барселоны» (€51 млн) более чем в два раза больше прибыли «Мадрида».
«Барселона» получила довольно незначительную выручку (€3 млн) от продажи игроков, так как €11 млн, заработанные на трансферах Хеффрена и Максвелла была покрыты потерей €8 млн из-за ухода Александра Глеба, Габриэля Милито и Энрике. Тем не менее, прослеживается улучшение по сравнению с прошлым сезоном, когда общий убыток каталонского клуба от продажи игроков составил €22 млн, так как прибыль, полученная от трансфера Яя Туре в «Манчестер Сити» оказалась недостаточной для того, чтобы компенсировать большие убытки, связанные с продажей Златана Ибрагимовича («Милан»), Дмитрия Чигринского («Шахтер»), Мартина Касереса («Севилья») и Тьерри Анри («Нью-Йорк Ред Буллз»).
Вслед за сокращением долга выплаты «Барселоны» по процентам упали с €8 млн до всего лишь €5 млн. Благодаря этому клуб достиг рекордной прибыли (до вычета налогов) – €49 млн. Впечатляющий показатель, учитывая, что в прошлом сезоне «Барселона» не стала победителем Чемпионата Испании и Лиги Чемпионов, тем более, клуб не был замечен в продаже игроков за крупные суммы денег. Президент «Барселоны» Сандро Россель описал прошедший сезон как «великолепный в плане цифр», хотя болельщики, скорее всего, предпочли бы что-то сделанное из серебра.
На самом деле, если бы клубу не пришлось покрывать расходы, вызванные некоторыми «дорогими» ошибками бывшего правления (только убытки от продажи Ибрагимовича были оценены в €37 млн), то в сезоне 2010/11 доход «Барселоны» до вычета налогов мог составить €34 млн.
Более того, финансовое положение футбольного клуба даже лучше, чем показывают приведенные выше цифры, так как эти данные включают в себя расходы и на другую спортивную деятельность «Барселоны». Эта сумма оценивается примерно в €40 млн в сезоне 2010/11 (из них €22.9 млн расходуются на баскетбол, €7.7 млн на гандбол, мини-футбол – €5.9 млн, хоккей – €2.4 млн и другие виды спорта – €1.4 млн), таким образом, доход (без вычета налогов) одного только футбольного клуба составил бы примерно €89 млн.
Похожая ситуация и у «Мадрида» но, к сожалению, ежегодно публикуемый финансовый отчет клуба более не включает в себя анализ прибыли и убытков по видам спортивной деятельности. Последний подобный отчет (2008/09) показывает, что расходы на баскетбол составили €23 млн. Если предположить, что эти расходы остались на том же уровне, то доход (без вычета налогов) королевского клуба мог бы достигнуть €55 млн.
Несмотря на значительные затраты, «Реал» стабильно прибылен, имея совокупный доход (без вычета налогов) в €230 млн за последние 6 лет (€44 млн в 2007 г., €51 млн в 2008 г., €25 млн в 2009 г. и €31 млн в 2010 г.). Согласно ежегодному отчету мадридского клуба последнее отрицательное EBITDA относится еще к сезону 2001/02, а по окончанию сезона 2012/13 клуб вновь рассчитывает получить доход в €32 млн.Показатели «Барселоны» впечатляют не столь сильно но, тем не менее, за последние шесть лет клуб зафиксировал прибыль четыре раза, хотя эти прибыли гораздо ниже, чем у «Мадрида».
Основную ответственность за ужасающие убытки 2010 года в €83 млн несет правление каталонского клуба, сделавшее ряд финансовых ошибок и принявшее политику, которую вице-президент «Барселоны» Хавьер Фаус описал как «более консервативную». В связи с чем Фаус отметил, что «Барселона» больше не может позволить себе терять деньги». Финансовая политика клуба стала более строгой, что привело к значительному экономическому росту и высоким доходам в 2012, а в сезоне 2012/13 планируется прибыль в €36 млн. Тем не менее, руководство клуба не позволяет себе расслабиться, как отметил Хавьер Фаус:«Мы стараемся быть осторожны и не испытываем чувства эйфории. Следует подождать два или три года, чтобы убедиться в том, что нам удалось достичь стабильности».
С огромной разницей в уровне доходов по отношению к двум грандами очень немногие испанские клубы чувствуют себя комфортно в финансовом плане. Согласно исследованию университета Барселоны, в сезоне 2010/11 только восемь клубов из двадцати выступающих в Ла Лиге имели доход, а «Реал Мадрид» оказался единственным клубом из всех, чья прибыль была выше €5 млн. Как заметил профессор Гай де Лиебана:«Все внимание приковано к «Мадриду» и «Барселоне», они правят балом, в то время как будущее остальных клубов остается весьма неопределенным».
Картина не сильно изменится, если сравнить «Реал Мадрид» и «Барселону» с другими ведущими клубами Европы. Единственный клуб с сопоставимым уровнем доходов – это Арсенал, чья выручка в сезоне 2011/12 составила €44 млн. Следует отметить, что клуб понес бы убытки в €38 млн, если бы не доход от продажи игроков (и другого имущества), который составил €82 млн, эта сумма, в том числе, включает в себя деньги, вырученные от трансфера Сеска Фабрегаса в «Барселону».
Мюнхенская «Бавария» также обозначила солидный доход в €9 млн. Немецкий клуб объявляет о прибыли 19ый год подряд, в то время как «Манчестер Юнайтед» понес убытки на €6 млн, что было вызвано большими выплатами по займам, но справедливости ради стоит отметить, что в прошлом году манкунианцы имели доход €36 млн.
Далеко в минус ушли клубы, имеющие «богатого покровителя». «Манчестер Сити» понес убытки на €237 млн в сезоне 2010/11, и этот убыток стал самым большим за всю историю английского футбола. В свою очередь «Ювентус», «Интер», «Челси» и «Милан» зарегистрировали потери в районе €80 млн.
Причина финансового превосходства «Мадрида» и «Барселоны» кроется в их удивительной способности извлекать доход. В чемпионате Испании они настолько опережают остальные клубы, что начинает казаться, будто они участвуют в разных соревнованиях. В сезоне 2010/11 их доходы составили €479 млн и €451 млн соответственно (данные скорректированы в соответствии с «Deloitte Money League»), что практически в четыре раза больше, чем у их ближайших преследователей («Валенсия» – €117 млн, «Атлетико» – €100 млн и «Севилья» – €83 млн). Остальные клубы далеко позади, из них всего у двух команд, выступающих в высшем испанском дивизионе, годовой доход составил менее €10 млн.
Картина в испанском футболе складывается довольно пессимистичная, и ситуация продолжает усложняться, так как всего лишь два клуба добились значительного роста прибыли, в то время как остальные находятся в стагнации. В течение трех лет (с 2008 по 2011 гг.) «Барселона» и мадридский «Реал» увеличили прибыль на €142 млн и €113 млн соответственно, в то время как следующие за ними в рейтинге «Атлетико» имеет €21 млн, а «Валенсия» всего лишь €16 млн. Доходы «Атлетика» из Бильбао остались стабильны, а показатели «Севильи» и «Вильярреала» снизились.
В 2012 году ситуация не претерпевает особые изменения, оба гранда прибавили к своей выручке очередные €34 млн. Пропасть между элитой и «рабочим классом» достигла огромных размеров и продолжает увеличиваться с каждом годом. Как откровенно высказался президент «Севильи» Хосе Мария дель Нидо: «Большие прибыли делают грандов еще больше, а маленькие клубы еще меньше». Шансы «Севильи» (или на самом деле кого угодно) составить серьезную и продолжительную конкуренцию в Испании практически равны нулю, разве что кто-нибудь из грандов каким-то образом исчезнет.
Ради справедливости к двум испанским грандам стоит отметить, что их превосходство в Европе такое же, как и в самой Испании. «Реал Мадрид» и «Барселона» зарабатывают примерно на €100 млн больше, чем клуб идущий на третьем месте – «Манчестер Юнайтед», и на €150 млн больше, чем мюнхенская «Бавария», их прибыли на €200 млн опережают «Арсенал», «Челси» и «Милан».
Более того, они зарабатывают больше всех остальных клубов от телевизионных трансляций, и всего лишь один клуб («Бавария») опередил их в доходах, получаемых от коммерческой деятельности, и только один клуб («Манчестер Юнайтед») смог протиснуться между ними в рейтинге по статье «Выручка в день матча».
Более того, дистанция между испанскими грандами и остальными ведущими клубами Европы также увеличивается с каждым годом. Начиная с 2005 года, когда «Мадрид» впервые возглавил рейтинг «Money League», рост его доходов значительно превосходит все остальные крупнейшие клубы мира. В тот период выручка «Мадрида» достигла €204 млн, в то время как доход «Барселоны» впечатлял еще сильнее – €243 млн. Следующие за ними в рейтинге «Бавария» (€131 млн) и «Манчестер Юнайтед» (€121 млн) не достигли даже половины этих сумм.
Разница в доходах между «Мадридом» и «Барселоной» и остальными клубами непрерывно растет, начиная с €39 млн в 2009 году до ошеломляющих €130 млн в 2012 году. Другими словами, по сравнению с испанскими грандами дела других клубов идут совсем плохо. Беря во внимание это внушительное преимущество, «Реал Мадрид» и «Барселона» должны каждый сезон, как минимум, играть в полуфиналах Лиги Чемпионов.
В 2012 году ситуация не меняется, выручка «Мадрида» и «Барселона» продолжают расти, в то время как у остальных клубов она либо выросла незначительно («Арсенал») либо еще сильнее сократилась (например, «Манчестер Юнайтед» – во многом из-за вылета из Лиги Чемпионов в прошлом сезоне).
Частично увеличение разрыва между клубами, зафиксированное в 2011 году, объясняется валютными изменениями, так как обменный курс, используемый Deloitte составлял 1.11 евро по отношению к фунту стерлингов. В последнее время евро немного ослабло, но даже если использовать текущий курс 1.25, то картина практически не изменится. Начиная с 2009 года рост доходов «Барселоны» (€119 млн) и «Реала» (€113 млн) происходит как минимум в два раза быстрее, чем у их ближайшего преследователя («Манчестер Юнайтед» €52 млн). «Бавария» и «Челси» еще не опубликовали свои финансовые отчеты за 2012 год, но вряд ли эти данные сильно изменят картину.
Следует отметить, что оба суперклуба довольно сдержанны в своих прогнозах на сезон 2012/13. «Мадрида» не ожидает изменений уровня доходов, так как в этом году клуб получил меньшую выручку от более сжатого летнего турне (из-за Евро 2012), что компенсировалось приростом в других областях.
«Барселона» прогнозирует 5% снижение, так как клуб не стал участником розыгрыша суперкубка УЕФА и Чемпионата Мира среди клубов. Как отметил Хавьер Фаус:
«С каждым годом все сложнее найти новые источники доходов».Но, нельзя не заметить, что каталонскому клубу удавалось каждый год увеличивать свои доходы.
Другими словами, «Мадрид» и «Барселона» имеют около 43% всей выручки, получаемой от трансляций Ла Лиги, что в 11 раз больше, чем у идущего последним в списке – «Расинга» из Сантандера. Существующая в Испании система распределения доходов самая неравная во всей Европе, учитывая, что в Англии разница в прибыли, получаемой от трансляций между первыми и последними клубами в разы меньше. Подобная разница в доходах довольно высокая, если брать в расчет один сезон, но она становится просто гигантской, если рассматривать все время. По словам президента «Севильи» дель Нидо: «Два гиганта заработали на €1,5 млрд больше, чем другой клуб за все десять лет».
Выручка «Реала» и «Барселоны» по данной статье дохода почти в два раза превосходит выручку действующего чемпиона Премьер-Лиги – «Манчестер Сити», хотя разрыв должен сократиться как минимум в половину со вступлением в силу новых контрактов в Англии. По сути, их выручка от трансляций больше, чем общая выручка если не всех, то как минимум восьми других клубов.
Оба клуба имеют действующие соглашения с телекомпаниями, рассчитанные до сезона 2014/15, однако существует одна потенциальная проблема, так как держатель прав на трансляции матчей компания Mediapro в последнее время испытывает серьезные трудности из-за спора с Sogecable, что подталкивает компанию к поиску защиты от возможного банкротства. Более того, остальные телевизионные каналы не выражали стремления заполучить права на трансляции в ближайшем будущем, из-за высоких цен и трудного положения рекламного рынка. Возможно, именно этим могут быть объяснены слова Хавьера Фауса:
«Уровень дохода от реализации прав на трансляции достиг своего пика, и мы не ожидаем повышения в этой сфере в ближайшие пять лет».
Сильнейшей угрозой этому источнику доходов является желание других испанских клубов перейти к коллективной системе продажи прав, что в частности озвучил президент «Атлетико» Мигель Анхель Марин:«Нам нужен чемпионат со здоровой и высокой конкуренцией, чтобы этого достичь, необходимо максимально сократить разницу бюджетов и доходов, а также перейти к системе более равного распределения доходов от трансляций».
До сегодняшнего дня «Мадрид» и «Барселона» упорно отказывались переходить к новой модели распределения доходов, однако министр спорта Испании Игнасио Верта верит, что сейчас они более «восприимчивы» к идее более равного распределения. И действительно, в прошлом году Сандро Россель заявил, что подобных ход вполне реален:«Сейчас каждый клуб индивидуально решает вопрос с правами на трансляции, но в течение трех, четырех, пяти лет нам придется сложить все права в одну корзину и перейти на модель, которая существует в Италии и английской Премьер–Лиге».
Хотя ценой этого перехода президент «Барселоны» назвал уменьшение числа клубов высшего дивизиона с 20 до 16.
Что касается производителя формы, то «Мадрид» только что продлил свое соглашение с Adidas до 2019/20 на сумму €38 млн, в то время как «Барселона» обновила контракт с Nike в 2008 году на сумму€33 млн до 2012/13 (с возможностью продления до 2018). Наиболее близки к ним «Манчестер Юнайтед» (Nike) и «Ливерпуль» (Warrior), оба клуба зарабатывают на контрактах примерно €32 млн. Показателем коммерческой силы «Мадрида» является пятилетнее соглашение с еще одним спонсором – Emirates Airlines (€5 млн в течение каждого сезона).
В продаже фирменных клубных футболок, согласно исследованию PR Marketing, «Реал» и «Манчестер Юнайтед» опередили другие клубы с ежегодными продажами на €1.4 млн, за ними следует «Барселона» с €1.15 млн.
Доход от коммерческой деятельности вырос, в том числе благодаря футбольным успехам клубов, как например, выигрыш Лиги Чемпионов, а также другой деятельности – экскурсионные туры по стадионам, обмен билетов, но клубы, все же, определяют границы дозволенного, например, отказавшись проводить в Китае матч за Суперкубок Испании. Несмотря на благоприятную ситуацию, Хавьер Фаус призвал к осторожности:«Коммерческая прибыль отнюдь не является иммунитетом к тяжелому экономическому положению в стране».
«Мадриду» удалось уменьшить свой долг с €327млн (2009 год) до €125 млн в 2012 году, в основном благодаря значительному сокращению трансферных задолженностей, но это долг по определению самого «Мадрида». Это определение почто такое же, как и определение УЕФА (задолженность перед банком плюс выплаты за трансферы), но плюс долг перед определенными кредиторами (в основном это долг стадиона).
«Барселона» за два года сократила долг на 22% (с €430 млн до €334 млн), опять-таки используя определение долга самого клуба. Это похвальное достижение, учитывая ситуацию 2009 года, когда клубу пришлось срочно искать €155 млн для преодоления кратковременных проблем с наличием денежных средств, в том числе для выплаты зарплаты игрокам. Хавьер Фаус отметил:
«Долг все еще остается слишком большим для нас, чтобы мы могли спокойно планировать свое будущее. Стратегией клуба является дальнейшее сокращение задолженности до € 190млн к сезону 2015/16».
Экономическое положение «Мадрида» с наличием €275 млн чистых активов является довольно прочным, и оно гораздо лучше, чем положение «Барселоны», имеющей чистую задолженность в €20 млн. Однако у «Барселоны» имеются так называемые «скрытые активы», так как во всех финансовых отчетах «Барселоны» общая ценность ее игроков составляет €143 млн, в то время как на трансферном рынке их совокупная стоимость может достигнуть €601 млн.
Новые финансовые правила УЕФА «фэйр-плей», по которым клубам придется жить «по средствам», не должны стать серьезной проблемой для «Реала» и «Барселоны», учитывая столь успешные экономические показатели клубов в сезоне 2011/12. Допустимые убытки составляют €45 млн в первые два года (затем три года), но непокрытые владельцем клуба убытки могут быть только €5 млн, что более применительно к ситуации «Мадрида» и «Барселоны», так как их владельцами являются сосьос клубов.
В любом случае, «Реал» и «Барселона» могут исключить некоторые статьи расходов из предоставляемых в УЕФА финансовых отчетностей. В том числе: обесценивание материальных средств, расходы на молодежные команды и на общественную деятельность, что в целом составит как минимум €20 млн. В крайнем случае, они могут оспорить включение расходов от других видов спорта, хотя в правилах ФФП говорится, что «другие спортивные команды» также могут быть отображены.
Возможно главной угрозой финансовому господству «Реала» и «Барселоны» может стать отчаянное положение испанского футбола в целом. Даже несмотря на то, что испанская национальная сборная достигла невероятных успехов, а испанские клубы успешно выступают в Европе (в прошлом сезоне пять из восьми полуфиналистов европейских турниров оказались представителями Ла Лиги), большинство клубов испытывают серьезные проблемы за пределами футбольного поля. По сути, очень небольшое число испанских команд, играющих в высшем дивизионе, защищено от банкротства.
В прошлом году старт чемпионата был задержан из-за забастовки игроков, требовавших выплатить им заслуженную зарплату, и существовали определенные опасения, что подобное может повториться и в этом году, только на этот раз причинами могли послужить споры о распределении доходов от трансляций и расписания матчей. Все это усугубляется непростым положением испанской экономики, переживающей период рецессии, а уровень безработицы в стране достиг рекордные 23%.
Взяв курс на достижение устойчивости и стабильного развития, «Реал» и «Барселона» будут чувствовать себя замечательно с финансовой точки зрения, но существует опасение, что болельщики могут потерять интерес к Ла Лиге, в виду отсутствия конкурентной борьбы между всеми командами чемпионата. Экономическое неравенство между двумя грандами и остальными испанскими клубами всегда было большим, но в последнее время оно стало просто огромным, некоторые клубы и вовсе ведут борьбу за выживание.
«Если ситуация не изменится, то испанский футбол сам себя уничтожит», – предостерегает профессор Гай де Лиебана.
На данный момент создается впечатление, что титаны мирового футбола – «Реал Мадрид» и «Барселона» – заняты только своими мелкими проблемами, в то время как вся остальная Испания испытывает колоссальные трудности, им следует помнить мудрые слова, произнесенные в популярном фильме «Человек-паук»