Финансовое состояние «Мадрида» в период коронакризиса
Мой перевод еще в январе (опубликованный в ВК-группе Z Zone Real Madrid). Решил залить сюда.
Темой сегодняшнего разговора станет финансовое состояние королевского клуба в период коронакризиса (сезон 19/20 и 20/21). Влияние COVID-19 на финансовую составляющую клуба было сильно ощутимо. Прибыль (до налогообложения) была сокращена с 53 млн евро до 2 млн евро (313 тысяч евро после уплаты налогов), а выручка упала на 42 млн евро (6%) с 757 млн евро до 715 млн, но стоит отметить увеличенную прибыль от продаж игроков (она была увеличена на 101 млн), что помогло клубу менее болезненно ощутить последствия коронакризиса.
Финансовые счета «Мадрида» 2019/2020 охватывают сезон, в котором была одержана победа в Ла Лиге, 1/4 Кубка Короля, победа в Суперкубке Испании и вылет из 1/16 в Лиге Чемпионов. В статье будут проанализированы финансовые проблемы, вызванные COVID-19 за последние 3 месяца. Ниже будут некоторые мысли по следующей теме.
Прибыль мадридского «Реала» до уплаты налогов упала с 53 млн евро до 2 млн евро (после уплаты налогов с 38 млн евро до 313 тыс. евро), выручка упала на 42 млн евро (6%) с 757 млн евро до 715 млн евро, расходы выросли на 84 млн евро, а прибыль от продаж игроков выросла на 3 млн евро до 101 млн евро. Прибыль увеличилась на 72 млн евро в результате ассигнований на обесценение активов.
Больше всего упали доходы «Мадрида»:
1) членские взносы и доходы от стадионов снизились на 47 млн евро (27 %) до 126 млн евро;
2) телевидение на 24 млн евро (14%) до 149 млн евро;
3) международные соревнования и товарищеские матчи на 8 млн евро (7%) до 116 млн евро.
Однако доходы выросли в сфере маркетинга - с $ 17 млн (6%) до $ 312 млн - и т. д., $ 20 млн до $ 22 млн.
Несмотря на сокращение доходов, зарплатная ведомость «Королевского клуба» выросла на 17 млн евро (4%) с 394 млн евро до 411 млн евро
1) Футбольная команда (378 млн евро);
2) Баскетбольная команда (33 млн евро)
Также амортизация игроков выросла на 55 млн евро (53%) со 104 млн евро до 159 млн евро, а прочие расходы на 15 млн евро (6%) до 254 млн евро.
Даже несмотря на то, что прибыль «сливочных» после уплаты налогов значительно упала в 2019/20 году и составила всего 313 тысяч евро, это все равно был достойный результат, учитывая последствия пандемии. Напротив, их главные соперники в лице «Барселоны» - понесли огромный убыток в размере 97 миллионов евро. Стоит отметить, что мадридские цифры включают потери от баскетбола в размере 26 миллионов евро, что весьма немного, учитывая кризисную ситуацию
Очевидно, что COVID оказал серьезное негативное влияние на финансы в 2019/20 году, когда многие клубы Европы сообщили об ужасающих потерях, например «Рома» - 204 млн евро, «Милан» - 195 млн евро, «Эвертон» - 158 млн евро, «Интер» - 100 млн евро, «Ювентус» - 90 млн евро и «Тоттенхэм» - 72 млн евро, так что безубыточность «Мадрида» довольно высока.
Влияние COVID-19 сократили выручку «Мадрида» 19/20 на 106 млн евро (13%). Без учета этого влияния выручка выросла бы на 8% с 757 млн евро в 18/19 году до 821 млн евро, но частично компенсируется клубными запасами в размере 70 млн евро: выручка - 16 млн евро, снижение заработной платы на 10% - 36 млн евро, прочие - 18 млн евро. Также клуб сделал пожертвование в размере 3,5 млн евро на медикаменты.
«Мадрид» действительно извлек выгоду из прибыли от продаж игроков, выросшей с 99 млн евро до 101 млн евро (Ковачич в «Челси»), (Льоренте в «Атлетико»), (Де Томас в «Бенфику»), (Тео Эрнандес в «Милан» и Навас в «ПСЖ»). В Испании Реал по этому показателю уступает только «Атлетико» 136 млн евро (в основном из-за ухода Гризманна), чуть опередив «Барселону» с 95 млн.
«Мадрид», как правило, высокодоходен благодаря своей способности приносить доход. За 9 лет до сезона 2019/20 клуб получил впечатляющую прибыль в размере 397 млн евро, составляя в среднем 44 млн евро за сезон. Однако они задекларировали в бюджет убыток в размере 91 млн долларов на сезон 2020/21 (70 млн долларов после уплаты налогов) из-за COVID-19.
Как и многие другие клубы, мадридский "Реал" стал больше полагаться на продажи игроков, а средняя прибыль за последние 2 года выросла почти втрое и составила 100 миллионов евро. Бюджет на 2020/21 год включает в себя 88 миллионов евро, которые уже были достигнуты за счет летних продаж, включая Хакими в «Интер» и Регилона в «Тоттенхэм».
EBITDA мадридского «Реала» (прибыль до вычета процентов, налогов, обесценивания и амортизации), являющаяся косвенным показателем денежной прибыли, упала со 124 млн евро до 50 млн евро. В том числе продажи игроков упали с $223 млн до $151 млн. Примечание: показатель клуба в размере 177 млн евро включает в себя выпуск ассигнований под обесценение в размере 26 млн евро.
На операционном уровне (то есть без учета продаж игроков и процентов) убытки «Мадрида» более чем удвоились с 44 млн евро до 101 млн евро. Прибыль в 2016 году составила 38 млн евро. Справедливости ради стоит отметить, что большинство клубов терпят операционные убытки, как это было в 2018/19 году, когда «сливочные» были в середине денежной таблицы в Лиге.
Снижение выручки мадридского «Реала» в 2019/20 году с 757 млн евро до 715 млн евро следует за незначительным увеличением с 751 млн евро в предыдущем сезоне. Тем не менее за последние 4 года выручка клуба выросла на 95 млн евро (15%).
Однако бюджет на 2020/21 год предполагает дальнейшее падение до 617 млн евро.
Это означает, что последствия COVID-19 обойдется «Мадриду» почти в 400 миллионов долларов упущенной выгоды за два сезона: 106 миллионов долларов в 2019/20 и 283 миллиона долларов в 2020/21. До пандемии клуб ожидал, что выручка вырастет до 900 млн евро в этом сезоне, но в настоящее время бюджет клуба почти на 300 млн евро меньше.
Справедливости ради стоит отметить, что выручка «Барселоны» в 2019/20 году упала на 80 млн евро с 841 млн евро до 761 млн евро, что почти вдвое больше, чем у «Мадрида» - 42 млн евро до 715 млн. Тем не менее, доходы каталонцев по-прежнему на 46 миллионов евро выше, чем у «сливочных».
Однако выручка «Мадрида» в 715 млн евро по-прежнему вдвое больше, чем у «Атлетико» в 358 млн евро, за ним следуют "Валенсия" в 188 млн евро и «Севилья» в 142 млн евро (данные 2018/19). Иными словами, совокупный доход «Барселоны» и «Королевского клуба» в размере 1,5 млрд евро почти такой же, как и у других клубов Ла Лиги вместе взятых.
Кроме того, снижение выручки «Мадрида» на 6% (42 млн евро) в 2019/20 году является одним из лучших результатов клубов в период пандемии, которые до сих пор публиковали отчеты, причем большинство из них объявили о значительном сокращении более чем на 15%: «Манчестер Юнайтед» - 133 млн евро, «Ювентус» - 88 млн евро, "Рома" - 87 млн евро, «Тоттенхэм» - 78 млн евро и «Интер» - 66 млн.
В последнем издании Deloitte, основанном на отчетах 2018/19 годов, «Барселона» обогнала «Мадрид» отчасти из-за того, что каталонцы улучшили свои показателе в секторе продажи мерчендайзинга. Соотношение доходов «сливочных» составляло: коммерческие 47%, вещательные 34% и день матча 19%.
Коммерческий доход мадридского «Реала» вырос на 14 млн евро (4%) с 355 млн евро до 369 млн евро, что является рекордом для клуба. В 2018/19 году его обогнали только «Барселона» - 384 млн евро, «ПСЖ» - 363 млн евро и «Бавария» - 357 млн. «Мадрида» стремится увеличить выручку, привлекая розничную деятельность внутри компании, но в нынешних условиях это сопряжено с большим риском.
«Гонка вооружений» в спонсорстве футболок и сделках с комплектами достаточно конкурентна, но «Реал Мадрид» недосягаем в этом аспекте, так как клуб имеет контракты с Emirates и Adidas, которые платят 70 млн евро и 110 млн евро в год соответственно. Сделка Emirates рассчитана до 2022 года, в то время как соглашение Adidas было продлено до 2028 года (мерчендайзинг находится на вершине).
Доходы «Мадрида» от ТВ-прав упали на 27 млн евро (11%) с 258 млн евро до 231 млн евро, частично из-за 6 матчей, сыгранных после закрытия отчетов в Июне, поэтому выручка отложена до отчетов 2020/21. В прошлом сезоне «Мадрид» был 6-м в списке в самых высоких телевизионных доходов в мире, что значительно ниже, чем у «Ливерпуля» - 299 млн евро и «Барселоны» - 298 млн.
После многих лет индивидуальных сделок в Испании Ла Лига ввела коллективную сделку, основанную на 50% равной доле, 25% производительности за последние 5 лет и 25% популярности (1/3 для среднего дохода в день матча, 2/3 для количества телезрителей). Валовой доход, уменьшенный на обязательства (7%).
Даже после изменений «Барселона» €153 млн и «Реал Мадрид» €145 млн по-прежнему получают самый высокий телевизионный доход от телевизионной сделки Ла Лиги, за ней следует «Атлетико» €116 млн, а затем большой разрыв с «Валенсией» €76 млн и «Севильей» €73 млн. Самый низкий платеж пришелся на «Мальорку» - 41 миллион евро.
Мадридский «Реал» выиграл от новой международной телевизионной сделки Ла Лиги, увеличившейся на 30% в 2019/20 году и давшей общие телевизионные права на сумму 2 млрд евро. Несмотря на то, что она все еще значительно отстает от Премьер-лиги (3,6 млрд евро), Ла Лига уверенно опережает другие: Бундеслигу на 1,4 млрд евро, Серию А на 1,3 млрд евро и Лигу 1 на 1,2 млрд евро.
«Мадрид» заработал 84 миллиона евро в Лиге Чемпионов, примерно столько же, сколько и в предыдущем сезоне, когда они также были выбиты из 1/16 Лиги Чемпионов. «Барселона» и «Атлетико» получили за выход в четвертьфинал $104 млн и $95 млн соответственно.
Стоит отметить влияние на выплаты Лиги Чемпионов в связи таблицой коэффициента УЕФА (исходя из выступлений в Европе за 10 лет), где «Мадрид» имеет самый высокий рейтинг, благодаря победе в соревнованиях 4 раза за 5 лет до 2018 года, дав им €35 млн.
Благодаря своему фантастическому рекорду в Лиге Чемпионов «Мадрид» за последние 5 лет заработал на еврокубках изрядные €419 млн, что на €23 млн и €60 млн больше, чем «Барселона» и «Атлетико» соответственно. В Европе по этому показателю превосходит только «Ювентус».
Выручка «Мадрида»в дни матчей упала на 29 млн евро (20%) со 145 млн евро до 116 млн евро, несмотря на 8 млн евро от Суперкубка Испании в Саудовской Аравии, поскольку 6 домашних матчей были сыграны за закрытыми дверями. В 2018/19 году они имели второй по величине доход в мире от этого потока, только Барселона получила больше в размере 159 миллионов евро.
Средняя посещаемость матчей «Мадрида» упала на 25% С 60 598 до 45 662 человек, что является вторым по величине показателем в Испании, ниже «Барселоны» - 53 400 человек, но выше «Атлетико» - 42 146. На все эти цифры повлияли игры, которые проводились без болельщиков после того, как Ла Лига была приостановлена в марте.
Работы по реконструкции стадиона «Сантьяго Бернабеу» в Мадриде, которые обошлись в 575 млн евро, продолжались, как и планировалось, с предполагаемой датой завершения в 2023 году (инвестиции на сегодняшний день составляют 114 млн евро). Финансирование уже существует, взимая 2,5% в течение 30 лет. Ежегодные выплаты по кредиту в размере 29,5 млн евро начнутся в июле 2023 года.
Зарплатная ведомость ФК «Реал Мадрид» выросла на 16 млн евро (5%) с 362 млн евро до 378 млн евро, несмотря на снижение заработной платы на 10% (36 млн евро) в ответ на COVID-19 (было бы 20%, если бы лига не возобновилась). Общая заработная плата, включая ведомость баскетбольной команды в размере 33 млн, составила 411 миллионов евро. Бюджет в размере 448 млн евро на 20/21 году, хотя речь идет еще об одном сокращении на 10%.
Зарплатная ведомость мадридского «Мадрида» в размере 378 млн евро значительно ниже, чем последний отчет «Барселоны» в размере 501 млн евро (счета 2018/19) с разрывом в предыдущем году до 139 млн евро. Реал все еще опережает на 151 миллион мадридский «Атлетико» (227 миллионов).
Очевидно, что зарплатная ведомость «Мадрида» в 378 миллионов евро намного больше, чем у других испанских клубов, например «Валенсии» в 116 миллионов евро, «Атлетика» в 104 миллиона евро и «Севильи» в 92 миллиона евро. На самом деле в 2018/19 году они занимали 4-е место по зарплате в Европе, уступая только «Барселоне», «Манчестер Юнайтед» и «ПСЖ».
После снижения выручки отношение заработной платы к обороту «Мадрида» ухудшилось с 48% до 53%, что по-прежнему является одним из самых низких показателей в Испании, намного лучше, чем у «Барселоны» - 59% и «Атлетико» - 63%. В 2018/19 году у них было одно из лучших соотношений в Европе, намного лучше, чем, скажем, у «Ювентуса» - 66%.
Другие расходы на персонал «Мадрида» - амортизация игроков, ежегодная плата за списание трансферных траншей в течение всего срока действия контракта игрока, - значительно выросли на 55 млн евро (53%) со 104 млн евро до 159 млн евро, что означает, что эти расходы увеличились на 76 млн евро (91%) всего за 2 года.
Общая амортизация «Королевского клуба» в размере 177 млн евро (включая амортизацию в размере 18 млн евро) является самой высокой в Испании, опережая «Барселону» 160 млн евро (2018/19) и «Атлетико»135 млн евро. Отражает покупки в 2019/20 годах таких игроков, как Азар, Йович, Милитао, Менди, Родриго и Рейньер.
«Мадрид» за последние два года потратил серьезные деньги на трансферном рынке: валовые расходы составили 571 млн евро – чистые - 308 млн. Это включало в себя покупки на сумму 323 млн евро в 2019/20 году, частично компенсированные продажами на сумму 139 млн евро. Однако в летнее трансферное окно 2020 года они вообще не совершали никаких покупок.
По данным Transfermarkt, «Мадрид» за последние пять сезонов потратил всего 56 млн евро (включая 99 млн евро чистых продаж в 2020/21 году на сегодняшний день). Это был четвертый по величине показатель в Ла Лиге, примерно на 300 млн евро меньше, чем у «Барселоны» в 359 млн евро за этот период, но лишь чуть-чуть опережающий «Хетафе» на 52 млн евро.
Даже по валовым расходам мадридский «Реал» в 589 млн евро за последние пять лет был лишь третьим по величине в Испании, очевидно, значительно уступая "Барселоне" в 1,044 млрд евро, но и уступая «Атлетико» в 668 млн евро.
После 4 лет, когда Реал пользовался чистыми средствами, чистый долг «Мадрида» в 2019/20 году вырос до 354 млн евро (241 млн евро финансового долга плюс 114 млн евро стадиона), а также включает в себя трансферный долг. Банковские займы выросли с 50 млн евро до 205 млн евро, чтобы компенсировать потери от COVID-19.
Остатки денежных средств «Мадрида» сократились с €156 млн до €135 млн. Несмотря на отсрочку сбора членских взносов и некоторых спонсорских денег, денежные средства были увеличены благодаря тому, что клуб взял на себя дополнительные долги, как раз перед полугодовой выплатой заработной платы в июле.
Исходя исключительно из финансового долга, мадридский «Реал» в 2018/19 году был по этому показателю одним из самых низких в Европе, уступая «Тоттенхэму» в 746 млн евро (новый стадион), «Манчестер Юнайтед» в 580 млн евро и «Ювентусу» в 473 млн. Еще больше вырастут кредиты на стадион (еще 275 млн евро в июле 2020 года и 200 млн евро в июле 2021 года).
«Мадрид» фактически имел чистую процентную задолженность в размере 1 млн евро в 2019/20 году, что намного лучше, чем положение их соперников, которым обоим пришлось выплачивать значительные проценты по кредитам: мадридскому «Атлетико» - 34 млн евро и «Барселоне» - 28 млн. Это изменится по мере того, как будет расти долг мадридского стадиона за развитие.
Задолженность «Королевского клуба» по трансферным выплатам выросла с 16 млн евро до 196 млн евро, в то время как задолженность других клубов достигла 91 млн евро, что дает чистую кредиторскую задолженность в размере 105 млн евро. С одной стороны, это намного выше, чем позиции 2 года назад, но с другой стороны, только вдвое меньше, чем чистый долг в размере 211 млн евро 11 лет назад.
Большинство клубов сейчас используют ранжированные сделки, то есть поэтапные платежи, в качестве формы финансирования, так что валовой трансферный долг мадридского «Реала» в размере 116 млн евро не так уж высок в 2019 году, далеко отставая от «Барселоны» в размере 261 млн евро, «Ювентуса» в размере 221 млн евро и «Манчестер Юнайтед» в размере 213 млн евро, хотя после трансферной кампании 2019/20 года ситуация изменилась.
Через максимально широкое определение задолженности обязательства «Реал Мадрид» суммарно взлетели от €606m евро 901m в 2020 году, в том числе €139м заработной платы работников, €132м начисления, €50м задолженности и €21М налога. Несмотря на рост, все еще ниже, чем у «Тоттенхэма», «Манчестер Юнайтед» и «Барселоны», все выше 1,2 млрд евро.
«Реал Мадрид» - это наличный банкомат, генерирующий 1,1 млрд евро от операций за последние 9 лет, хотя этот показатель упал с 195 млн евро в 2016 году до 18 млн евро в 2020 году, когда они потратили 117 млн евро (чистых) на игроков, 68 млн евро вложений и 11 млн евро налогов, что привело к падению наличной суммы на 176 млн евро, компенсированному новыми кредитами на 155 млн евро.
С 2012 года «Мадрид» потратил более половины своих наличных в размере 1,1 млрд евро на покупку игроков в размере 653 млн евро, но также инвестировал 318 млн евро в улучшение стадионов и инфраструктуры базы Вальдебебас. Они также потратили $ 113 млн на налоги и $ 21 млн процентов за месяц, увеличив при этом остаток денежных средств на $40 млн.
У «Мадрида» есть четкая стратегия в отличии от их каталонских коллег: успех на поле ведет к более высоким доходам, позволяя им платить больше игрокам. Эта модель хорошо работала в течение многих лет, но застопорилась, отчасти из-за COVID-19. Реконструкция стадиона «Сантьяго Бернабеу» также будет представлять собой серьезную проблему.
Касаемо трансферных целей: многим известно, что Флорентино Перес мечтает о покупке нападающего «ПСЖ» Киллиана Мбаппе – это возможно, так как большинство трансферов выплачиваются частями, но не обязательно в течение всего срока действия контракта, например, игрок может подписать 5-летний контракт, но плата за трансфер выплачивается тремя ежегодными траншами.
Таким образом, клуб мог бы профинансировать крупную покупку, но при этом накапливал бы большую задолженность по трансферам.
Это не означает, что «Мадрид» не будет совершать трансферы на покупку, но это зависит от того, насколько они склонны к риску / долгу (в условиях пандемии).
Тот, кто дочитал до конца смело может называться героем!
Перевод материала с портала Swiss Ramble
Подписывайтесь на мой ТГ-канал - там все анонсы - https://t.me/ciceronni
