Счетовод: исследование финансов «Ливерпуля», самого прибыльного клуба Англии
The Athletic назначил Криса Уизерспуна своим первым специалистом по финансовым вопросам в футболе. Крис — дипломированный бухгалтер, который будет использовать свою профессиональную хватку в качестве счетовода, чтобы изучить стоящие за футболом деньги. На этой неделе он начинает серию статей, в которых анализирует финансовое состояние некоторых крупнейших клубов Премьер-лиги.
В начале марта «Ливерпуль» под руководством Арне Слота был на подъеме. Менее двух недель назад первый сезон Слота на «Энфилде» был готов стать одним из величайших в истории клуба. Премьер-лига превратилась в шествие. Впереди был финал Кубка Карабао. Лига чемпионов тоже легко досталась им после выхода с первого места в обновленном формате.
Теперь это не так. За шесть дней возвышенный сезон «Ливерпуля» рухнул. Если в первые полгода пребывания голландца у руля команды все выглядело так великолепно, то теперь команде Слота остается только играть за победу в Премьер-лигу, хотя для того, чтобы и она выпала из их рук, потребуется небывалое разрушение. Кубок Карабао и Лига чемпионов ушли в прошлое.
Хотя поражения от «Ньюкасл Юнайтед» и «Пари Сен-Жермен» были болезненными, их финансовые последствия сильно различаются. Бездействие «Ливерпуля» в матче с «Ньюкаслом» на «Уэмбли» задело гордость мерсисайдцев, но ущерб для клубной казны минимален: компенсация за Кубок лиги мизерна, даже для победителей. Напротив, поражение в захватывающем двухматчевом противостоянии с «Пари Сен-Жермен» лишило их значительной прибыли.
Победа в обновленной Лиге чемпионов принесла бы «Ливерпулю» на €52,5 млн. (£44 млн.; $57 млн.) больше, чем он получит сейчас, не говоря уже о дополнительных €5 млн., если бы клуб выиграл Суперкубок Европы. Они все равно заработали около €100 млн., что говорит о том, насколько прибыльным стало главное клубное соревнование УЕФА.
Этот сезон все равно должен принести клубу рекордный доход, так было и в прошлом году, даже когда «Ливерпуль» играл в Лиге Европы. В 2023/24 годах доходы клуба составят £613,8 млн, что на £20 млн (3%) больше в год, несмотря на то что доходы от трансляций без Лиги чемпионов упадут на £37,9 млн (16%).
Это падение было частично компенсировано ростом доходов от матчей, поскольку работы по расширению трибуны «Энфилд Роуд Энд» были завершены в середине сезона («Ливерпуль» также получил £8,6 млн. в качестве компенсации за упущенную выгоду после задержки работ), и клуб впервые заработал более £100 млн. на билетах. Они присоединились к «Манчестер Юнайтед», «Арсеналу» и «Тоттенхэм Хотспур» как единственным английским клубам, которым удалось преодолеть этот рубеж.
Более значимым для верхней строчки был коммерческий доход «Ливерпуля». Рекордная для клуба сумма в £308,4 млн. на 13% больше, чем в 2022/23 годах. За пять сезонов коммерческие доходы выросли на 42%, и на горизонте маячит еще больший рост — ожидается, что сделка с Adidas, которая стартует в августе 2025 года, принесет еще больше доходов, чем соглашение клуба с Nike.
Несмотря на недавние неудачи, команда Слота все еще впечатляет на протяжении большей части этого сезона. Финансовые отчеты за 2023/24 годы, недавно опубликованные, подчеркнули прочность заложенного для него фундамента. В этом сезоне «Ливерпуль» потратил на трансферы £0,1 млн., а состав команды в целом остался неизменным как при Слоте, так и при его предшественнике Юргене Клоппе.
Что касается Клоппа, то в отчете за 2023/24 гг. подтверждается, что он и его помощники были вознаграждены за свои значительные усилия в течение многих лет полностью оплаченными контрактами, которые обошлись «Ливерпулю» в £9,6 млн. Это в какой-то мере устранило недоумение по поводу фонда заработной платы, который вырос на £13,2 млн. в сезон, когда клуб не участвовал в Лиге чемпионов. Тем не менее, в прошлом году «Ливерпуль» получил убыток в размере £57,1 млн. до налогообложения, что стало худшим финансовым результатом в истории клуба и резко отличается от прибыли в размере £206,6 млн., полученной в период с 2017 по 2019 год.
Как выглядят последние финансовые показатели «Ливерпуля» и каково их положение в PSR?
Обзор финансовых показателей:
Все непроцентные значения представлены в £млн.
Примечание: Данные охватывают соответствующий финансовый год по 31 мая.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Компания Fenway Sports Group (FSG) приобрела «Ливерпуль» в октябре 2010 года, купив клуб, находящийся в далеко не лучшем состоянии. Легко забыть, в какой финансовой опасности находился «Ливерпуль» в те времена. Хотя Глейзеры уже успели зарекомендовать себя в английском футболе как семейство, занимающееся выкупом с использованием заемных средств, вскоре появились желающие сие повторить.
Поглощение «Ливерпуля» Томом Хиксом и Джорджем Джиллеттом в феврале 2007 года произошло аккурат по сценарию, использованному на «Олд Траффорд» в 2005 году, но разрушительные последствия для клуба, который они купили, наступили с гораздо большей поспешностью. Через три года после того, как Хикс и Джиллетт появились на «Энфилде», «Ливерпуль» оказался в долгах на £378,4 млн., из которых £234 млн. были в ближайшее время должны банкам по огромным ставкам, а остальное — холдинговой компании, пришвартованной на Каймановых островах. Ежегодные выплаты процентов в размере £29,8 млн. (составляющие 16% от всего дохода клуба, не меньше) привели к рекордным убыткам клуба в £54,9 млн. Аудиторы клуба предупреждали о том, что «Ливерпуль» не сможет выжить, а болельщики бунтовали, потребовалось решение Высокого суда, чтобы вырвать клуб из рук двух американских владельцев.
В итоге покупателем, конечно же, стала компания FSG. Группа потратила £230,4 млн. на приобретение футбольного клуба премьер-лиги, и хотя на первых порах дела шли непросто — за первые три сезона работы FSG «Ливерпуль» потерял в общей сложности £139,6 млн. и болтался между шестым и восьмым местами в таблице, — в итоге она преобразила и подняла клуб на самый верх. Прошлый сезон принес «Ливерпулю» худший результат до уплаты налогов, но за время правления FSG клуб приблизился к безубыточности.
Несмотря на рекордный убыток в прошлом сезоне, «Ливерпуль» стал практически безубыточным с момента прихода FSG
Накопленная прибыль или убыток до налогообложения с момента поглощения в октябре 2010 года
Примечание: (49,3) указывает на накопленный убыток в размере £49,3 млн. Показатель 2010/11 гг. включает два месяца до поглощения.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Более того, даже несмотря на столь значительные потери, за последнее десятилетие «Ливерпуль» остается самым прибыльным клубом Англии. Их прибыль до налогообложения в размере £136,2 млн. в период с сезона 2014/15 по 2023/24 годы не имеет аналогов, и только «Манчестер Сити» (£126,4 млн.) приблизился к ним. За это время только семь других клубов Премьер-лиги и Чемпионшипа были прибыльными.
Кажется странным заявлять о том, что бизнес находится в хорошей форме на фоне почти 60-миллионного убытка, но «Ливерпуль», по крайней мере в контексте футбола, в полном порядке. На дефиците прошлого сезона сказалось несколько причин, и не в последнюю очередь это отсутствие Лиги чемпионов и решение отплатить Клоппу и его сотрудникам. Прибыль от продажи игроков упала, но в этом сезоне она восстановится, в то время как расходы на амортизацию игроков должны остаться на прежнем уровне или даже снизиться после затишья прошлым летом. Помимо снижения доходов от трансляций, наибольший вклад в увеличение убытков «Ливерпуля» внесли нештатные расходы в размере £29,2 млн. без учета амортизации, что стало следствием возросшей коммерческой активности клуба, расходов на проведение матчей на большом стадионе и общего инфляционного давления. В этом сезоне ни одна из этих статей расходов не исчезнет, но повышение доходов позволит компенсировать это бремя.
С точки зрения правил прибыли и устойчивости (PSR), у «Ливерпуля» не было проблем в прошлом сезоне даже с таким большим убытком. Доналоговый убыток клуба за трехлетний цикл PSR составил £58,6 млн., что на £43,6 млн. превышает допустимый убыток в £15 млн. Этот лимит убытков ниже, чем максимальный размер убытков в £105 млн. фунтов стерлингов, предоставляемых клубам Премьер-лиги, поскольку в последние годы FSG не предоставляла финансирование из собственных средств. Однако «Ливерпуль» по-прежнему далек от проблем, если вычесть допустимые расходы — амортизация составила £39,2 млн. из этого трехлетнего убытка, и ее удаление уже почти вернуло клуб к лимиту в £15 млн. Наши расчеты PSR не могут не вызывать оптимизма, но после допустимых вычетов, по прогнозам The Athletic, в 2023/24 годах у «Ливерпуля» будет около £73 млн. резерва PSR.
В этом сезоне у них не должно быть проблем. Расчеты, когда последний финансовый год цикла PSR еще даже не закончился, еще больше зависят от предположений, но с точки зрения регулятора «Ливерпуль» будет в безопасности. По нашим оценкам, клуб может потерять £75 млн. в этом сезоне и при этом соответствовать требованиям PSR Премьер-лиги, и гораздо более вероятно, что в 2024/25 годах они получат приличную прибыль.
PSR УЕФА отличается от других, с более низким лимитом потерь и правилами, определяющими, сколько клубы могут тратить на свой состав. У «Ливерпуля» и здесь все будет в порядке, хотя нет смысла вдаваться в подробности. По приблизительным оценкам The Athletic, в прошлом сезоне коэффициент стоимости команды (SCR) составлял около 61%, а в этом году будет равен 53%, что вполне соответствует пределам в 80% и 70%.
Растущий доход от коммерческой деятельности
Доход «Ливерпуля» в прошлом сезоне составил £613,8 млн., что стало новым клубным рекордом, причем ключевую роль сыграл рост коммерческих доходов. Впервые коммерческая выручка составляет более половины от общей выручки. Более того, их коммерческий доход сейчас второй по величине в Англии, уступая лишь «Манчестер Сити». Примечательно, что по сумме £308,4 млн. «Ливерпуль» опередил «Манчестер Юнайтед» — такого «Энфилду» еще не удавалось (по крайней мере, в эпоху Премьер-лиги). Еще в сезоне 2015/16 коммерческая деятельность «Юнайтед» превышала коммерческую деятельность «Ливерпуля» на £153 млн., так что последние действительно добились значительных успехов.
Коммерческие доходы «Ливерпуля» впервые в истории Премьер-лиги обогнали доходы «Манчестер Юнайтед»
Коммерческий доход (£млн.)
Источник: Финансовая отчетность клуба
Коммерческий доход «Ливерпуля» в прошлом сезоне был выше, даже когда «Юнайтед» играл в Лиге чемпионов, а «Энфилд» принимал лишь Лигу Европы. Возможно, это отражает мнение спонсоров о долгосрочных перспективах развития двух клубов.
Коммерческий доход «Ливерпуля» обусловлен несколькими крупными сделками, в том числе соглашением с компанией Nike о поставке комплектов одежды, которое заканчивается 31 июля этого года. Сделка с Nike гарантировала клубу лишь £30 млн. в год, но благодаря дополнительным выплатам, включая 20-процентные отчисления с продаж клубной атрибутики, доходы от сделки превысили отметку в £60 млн. Новое соглашение с Adidas, соответственно, должно принести еще больше прибыли — хотя стимулирующий характер сделки означает, что сумма может колебаться в зависимости от спортивных результатов и глобальных продаж.
Другие ключевые коммерческие контракты, стоящие за этой значительной общей цифрой, включают спонсорство футболок от Standard Chartered (£50 млн. в год), права на название тренировочных центров и спонсорство тренировочных комплектов формы от Axa (£20 млн., с тех пор продлевается по чуть более высокой ставке) и спонсорство на рукаве футболок от Expedia (£15 млн.). В 2023/24 годах «Ливерпуль» заключит новые соглашения с UPS, Orion Innovation, Google и Peloton, которые, как ожидается, принесут более £45 млн. в сезон, в дополнение к давним связям с Carlsberg, EA Sports и Nivea. В сезоне 2024/25 были заключены партнерские соглашения с Engelbert Strauss, Husqvarna, Japan Airlines и Visit Maldives.
Рост зарплат — но трансферные платежи отстают от конкурентов
Когда в конце января компания Deloitte опубликовала ежегодный отчет Football Money League, многие болельщики «Ливерпуля» были обескуражены, узнав, что годовой фонд заработной платы клуба фактически увеличился, несмотря на то, что клуб выступал в более низком европейском турнире, а несколько высокооплачиваемых игроков покинули его предыдущим летом. В прошлом году в Премьер-лиге только у «Манчестер Сити» были более высокие зарплаты.
Последующая публикация отчетности помогла объяснить этот рост, так как выплаты за Клоппа были включены в цифру заработной платы, но даже без них фонд заработной платы «Ливерпуля» все равно вырос на £3,6 млн. Основным фактором роста стала квалификация клуба в Лигу чемпионов этого сезона. Возвращение к соревнованиям было обеспечено в 2023/24 годах, а значит, обязательство «Ливерпуля» по выплате бонусов перешло в прошлый сезон. Соответственно, квалификационные премии были отражены в последнем наборе счетов.
Кроме того, «Ливерпуль» является одним из крупнейших работодателей в английском футболе. К концу прошлого сезона только в «Манчестер Юнайтед» работало больше административного персонала, чем в «Ливерпуле», а «Юнайтед» идет по широко известному пути сокращения штата. В прошлом сезоне в «Ливерпуле» работало в среднем 782 административных работников, что всего на 30% меньше, чем в «Юнайтед», и на 21% больше, чем в «Челси» (646 человек), занимающем следующее по этому показателю место. «Ливерпуль» не выделяет зарплату игроков отдельно от основного фонда оплаты труда, и УЕФА больше не раскрывает ее в отчетах, которые когда-то составлялись, но, согласно предыдущей информации, фонд оплаты труда неигрового персонала клуба составляет от 21% до 22% от общих расходов на персонал. В 2022/23 годах эта сумма составит около £109 млн., что не намного меньше, чем £115 млн., которые «Юнайтед» потратил на оплату труда игроков в том году.
В обоих клубах работает более 2000 сотрудников, обслуживающих матчи, чьи расходы также попадают в эту категорию. Хотя в прошлом сезоне численность административного персонала «Ливерпуля» выросла всего на 12 человек, размеры клуба таковы, что его неигровой фонд заработной платы поглощает все клубы Чемпионшипа и даже тех команд, что находятся в нижней части Премьер-лиги. Изменения в зарплатной ведомости в клубах такого масштаба происходят не только за счет новых подписаний и продаж футболистов.
Хотя «Ливерпуль» является одним из самых крупных игроков в английском футболе по выплате зарплат, в последние годы он держит в узде одну сферу — трансферные отчисления. Амортизационные расходы клуба на игроков — бухгалтерское воздействие трансферных выплат, распределенных по срокам действия контрактов игроков — составили в прошлом сезоне £114,5 млн., что, хотя и является клубным рекордом, значительно отстает от аналогов.
По этому показателю «Ливерпуль» занимает пятое место в Англии, но разрыв с занимающим четвертое место «Манчестер Сити» (£165,1 млн.) составляет более £50 млн., а чрезвычайная активность «Челси» на трансферном рынке означает, что их амортизационный счет не намного больше, чем на «Энфилде» (£203,3 млн. в 2022/23 годах).
Показатель амортизации «Ливерпуля» почти не изменился, увеличившись всего на £2,7 млн. (на 2%) с сезона 2018/19. Среди «большой шестерки» Премьер-лиги это самый низкий показатель. На самом деле, это один из самых низких показателей среди команд топ-уровня прошлого сезона: только «Эвертон» и «Кристал Пэлас» сократили свои амортизационные отчисления за последние шесть лет.
С сезона 2018/19 рост амортизации игроков «Ливерпуля» стал одним из самых низких в Премьер-лиге
Изменение расходов на амортизацию игроков в период с 2018/19 по 2023/24 гг.
Примечание: Клубы, отмеченные звездочками (*), еще не опубликовали финансовые показатели за 2023/24 гг. Использованы цифры 2022/23 гг.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Трансферные расходы «Ливерпуля» в последние годы были ниже, чем у его главных конкурентов: за последние пять сезонов общая сумма расходов на игроков составила £562 млн., а чистая сумма расходов за тот же период — £376,3 млн., что является лишь седьмым показателем в Англии, уступая всем своим коллегам из «большой шестерки» и «Ньюкаслу Юнайтед». Они могут даже опуститься на восьмое место, когда «Астон Вилла» опубликует свои счета за 2023/24 годы. Относительно низкие трансферные расходы объясняют, почему расходы на амортизацию игроков росли гораздо медленнее, чем в других клубах. Конечно, как мы уже видели, «Ливерпуль» в последнее время является одним из самых высокооплачиваемых клубов, предпочитая удерживать звездных игроков на длительный срок.
Стоимость команды «Ливерпуля» в £749,4 млн. (по состоянию на 31 мая 2024 года) является седьмой по величине в европейском футболе и пятой в Англии, уступая «Челси», двум манчестерским командам и «Арсеналу». Отставание от четверки лидеров на внутреннем рынке очень велико: состав «Арсенала» до конца мая 2024 года обошелся на £133 млн. дороже, чем состав «Ливерпуля». В прошлом сезоне стоимость команды снизилась, несмотря на то, что на новых игроков было потрачено £194,5 млн. На выход прошла когорта игроков, общая стоимость которых составила £232,2 млн. Среди них Наби Кейта, Фабиньо, Алекс Окслейд-Чемберлен, Роберто Фирмино и Джордан Хендерсон.
Состав «Ливерпуля» станет самым дешевым, который может завоевать титул с тех пор, как клуб в последний раз выигрывал его в 2019/20 годах.
На создание будущих чемпионов этого сезона было потрачено на £350 млн. (32%) меньше, чем на группу, которая в прошлом году завоевала для «Сити» рекордный четвертый титул подряд.
Если «Ливерпуль» выиграет Премьер-лигу в этом сезоне, он сделает это с гораздо меньшей стоимостью состава, чем команды-победители «Манчестер Сити»
Стоимость состава победителей Премьер-лиги, 1998/99 - 2023/24 (£млн.)
Примечание: Стоимость команды взята из баланса клуба на дату окончания финансового периода, следующего за завоеванием титула. Цифры «Ливерпуля» 2024/25 гг. включает сумму на 31 мая 2024 года плюс гонорар за Федерико Кьезу в размере £10 млн.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Эти £194,5 млн., потраченные на новых игроков и продление контрактов в 2023/24 годах — в первую очередь на Доминика Собослаи, Алексиса Мак Аллистера, Райана Гравенберха и Ватуро Эндо, — не стали клубным рекордом для одного сезона, но сумма, которую «Ливерпуль» потратил на новых игроков, таковой стала. Денежные затраты клуба в прошлом году составили £181,6 млн., в то время как от продажи игроков он получил лишь £49,1 млн. Чистые денежные расходы на трансферы в размере £132,5 млн. стали новым рекордом, причем с некоторым отрывом, превысив чистый отток денежных средств в размере £89,5 млн. в 2019/20 годах.
Сумма в £133 млн., потраченная на трансферы в прошлом сезоне, стала новым значительным достижением в эпоху FSG
Чистые расходы «Ливерпуля» на денежные трансферы (£млн.)
Источник: Финансовая отчетность клуба
Соответственно, «Ливерпуль» использует рассрочку платежа в своих трансферных сделках гораздо реже, чем другие клубы, а чистая сумма долга в £69,9 млн. меньше, чем у 11 других клубов Премьер-лиги. Их трансферные долги гораздо меньше, чем у некоторых соперников из «большой шестерки»: «Манчестер Юнайтед» (чистый трансферный долг £300,1 млн. на конец декабря 2024 года), Шпоры (£268,7 млн., июнь 2023 года) и «Арсенал» (£229,3 млн., май 2024 года) — все они должны выполнить трансферные обязательства на сумму более £200 млн. «Челси», который не раскрывает информацию о трансферных долгах, почти наверняка тоже превышает этот уровень. Значительно меньший показатель «Ливерпуля» должен означать, что у клуба больше свободных средств для новых трансферов, поскольку он не связан большими выплатами по давним сделкам.
Последнее замечание о трансферах касается возможностей «Ливерпуля» по продаже. Огромная продажа Филиппе Коутиньо в «Барселону» в январе 2018 года стала, пожалуй, самой успешной сделкой в истории клуба, положив начало событиям, которые привели его к завоеванию внутренних и европейских титулов. Однако огромная прибыль за Коутиньо также исказила цифры и, возможно, скрывает проблемную зону для клуба, когда дело доходит до извлечения выгоды из трансферного рынка.
За последнее десятилетие прибыль «Ливерпуля» от продажи игроков составила £453,9 млн., и больше только у «Челси» (£755,4 млн., 2014-23 гг.) и «Манчестер Сити» (£583,7 млн., 2015-24 гг.). Однако, если оглянуться назад, всего на пять лет, то это уже совсем другая история. С начала сезона 2019/20 прибыль «Ливерпуля» от продажи игроков составила £150,1 млн., и по этому показателю мерсисайдцев опережают девять других английских клубов.
В какой-то степени это был выбор, поскольку «Ливерпуль» в целом удерживал своих звезд, но все же это ключевая область, в которой они теперь рискуют отстать. Никто так явно не подчеркивает это, как Трент Александер-Арнолд, по поводу которого клуб очень близок к тому, чтобы потерять за бесценок этим летом. Александер-Арнолду всего 26 лет, и еще в начале сезона его оценивали в £75 млн., хотя до окончания контракта с «Ливерпулем» оставалось меньше года.
Значительные инвестиции в долгосрочную перспективу
В прошлом сезоне «Ливерпуль» потратил £56 млн. на капитальные проекты, в основном на завершение строительства стадиона «Энфилд Роуд Энд» и выкуп старой тренировочной площадки Мелвуд, чтобы ее могли использовать женская первая команда и академия. Это третий по величине показатель капитальных затрат среди последних финансовых отчетов клубов Премьер-лиги, его превышают только «Эвертон» (строительство стадиона «Брэмли-Мур-Док») и «Манчестер Сити» (расширение стадиона «Этихад» и прилегающие работы).
Более того, за последнее десятилетие общий объем инвестиций «Ливерпуля» в капитальные работы составил £368,4 млн. Для сравнения, это самый высокий показатель среди всех английских клубов, которые не строили новый стадион в тот же период времени, и только «Тоттенхэм Хотспур» и «Эвертон» потратили больше средств. Расходы «Ливерпуля» были более чем на £100 млн. больше, чем у «Манчестер Сити» (хотя в этом сезоне они сократят этот разрыв за счет работ на «Этихаде»), и более чем на £200 млн. больше, чем у «Манчестер Юнайтед», «Арсенала» и «Челси». Значительная часть этих затрат была направлена на улучшение и расширение «Энфилда». Вместимость стадиона «Ливерпуль» сейчас составляет 61 276 человек — на 16 000 больше, чем 10 лет назад.
За последнее десятилетие только клубы с новыми стадионами потратили на капитальные вложения больше, чем «Ливерпуль
Денежные средства, потраченные на капитальные вложения, за последние 10 лет (£млн.)
Примечание: Показатели клубов, отмеченных звездочками (*), охватывают период с 2013-14 по 2022-23 гг. Все остальные — с 2014-15 по 2023-24 гг. «Манчестер Сити» не публикует отчет о движении денежных средств, поэтому вместо него используются данные о капитальных расходах из балансового отчета.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Устойчивость: ключевая составляющая стратегии FSG
Учитывая столь значительные расходы на капитальные проекты в прошлом году и огромный отток денег на покупку игроков, а также остаток наличности на конец мая 2023 года в размере всего £3,4 млн., возникает вполне очевидный вопрос: откуда у «Ливерпуля» деньги на оплату всего этого?
Прежде всего, клуб остается сильным генератором денежных средств: приток от операций (то есть до трансферов и капитальных затрат) составил £83,7 млн. Это хорошо, хотя и свидетельствует о недостатке футбола в Лиге чемпионов. Если не считать сезона 2020/21, на который выпадет Ковид-19, это был самый низкий показатель поступления денежных средств от операционной деятельности «Ливерпуля» с 2017 года, при этом все остальные игроки «большой шестерки» (кроме «Сити», который не публикует отчет о движении денежных средств) в своих последних отчетах превысили £100 млн.
Хотя эта сумма и неплохая, но ее явно недостаточно для финансирования трансферных расходов, не говоря уже о завершении работ на «Энфилде» и выкупе Мелвуда. Необходимые деньги были получены в виде займа от FSG в размере £127,3 млн., что стало первым случаем, когда с 2016 года владельцы клуба предоставили денежные средства, и сумма, которая практически удвоила их общее финансирование клуба с момента вступления в должность. В общей сложности FSG предоставила «Ливерпулю» денежные средства в размере £263,6 млн. Вместе с первоначальными затратами на покупку общая сумма расходов составляет £494,0 млн.
В прошлом сезоне «Ливерпуль» получил £127 млн. в виде займов от владельцев, что вдвое превышает общий объем финансирования со стороны FSG с момента вступления группы в управление в 2010 году
Ежегодные денежные поступления от собственников (£млн.)
Примечание: Все вложения FSG первоначально были предоставлены в виде займов. £65,0 млн. займов FSG были конвертированы в капитал в октябре 2014 года.
Источник: Финансовая отчетность клуба
Все не так просто. Хотя заем в £127,3 млн. на прошлый сезон был предоставлен клубу через FSG, сами деньги появились в результате сделки, заключенной в сентябре 2023 года, когда Dynasty Equity выкупила небольшую долю в FSG. Вырученные от продажи средства были направлены в «Ливерпуль» Размер доли, проданной Dynasty, не уточняется, но считается, что она составляет около 3%. Dynasty не покупала акции клуба напрямую, и неясно, акции какой организации они приобрели. Однако было бы логично, если бы этой организацией была FSG Football, LLC, поскольку единственным реальным активом этой компании является клуб (в то время как более широкая структура FSG владеет, например, клубом Главной лиги бейсбола «Бостон Ред Сокс»).
В то время сделка была объявлена как «миноритарная инвестиция в ФК «Ливерпуль»», и, поскольку ни одна акция клуба не перешла в другие руки, это заявление имеет больше смысла, если Dynasty купила материнскую компанию, которая следит только за футбольной стороной дела. Если предположить, что это так, то их инвестиции оценят футбольное подразделение FSG в £4,24 млрд., что более чем в 18 раз превышает цену, за которую «Ливерпуль» был куплен в 2010 году.
В том же заявлении на первом месте в списке того, на что будут направлены средства, значится выплата банковского долга, однако в прошлом сезоне банковский долг клуба сократился лишь на £9,8 млн. Большая часть притока денег пошла на окончательные расходы по расширению «Энфилд Роуд Энд» и выплату значительных трансферных платежей.
За время своего правления FSG влила в «Ливерпуль» более £250 млн. (хотя половина из них поступила через продажу акций, так что можно утверждать, что это были не собственные деньги), но многие болельщики уже давно задаются вопросом о стратегии группы, когда дело доходит до финансирования их клуба. Наряду с огромными суммами, вливаемыми соперниками на протяжении многих лет, руководство FSG иногда считалось скупердяем, не в последнюю очередь во время недавних переговоров о контракте с Мохамедом Салахом.
Справедливо ли такое мнение о владельцах «Ливерпуля», сказать сложно. С одной стороны, их вложения меркнут по сравнению с «Манчестер Сити» и «Челси», которые получили более £800 млн. от владельцев с момента прихода FSG 14 с половиной лет назад. С другой стороны, группа спасла «Ливерпуль» из невероятно мрачной ситуации, перевернув судьбу как на поле, так и за его пределами. Единственным клубом, который в последние годы неизменно превосходил «Ливерпуль», был «Сити», у которого гораздо более глубокие резервы, чтобы использовать их в случае необходимости.
Болельщики «Ливерпуля» могут спросить, мог бы Клопп похвастаться не одним титулом Премьер-лиги за девять лет своего правления, если бы удалось сократить разрыв в стоимости команды в £350 млн., и, возможно, он бы так и сделал, но «Ливерпуль» не то чтобы был тощим: как мы видели, они занимают второе место в Англии по размеру заработной платы. На трансферном рынке они чаще всего проявляли смекалку, собирая состав мирового класса за меньшие деньги, чем это удавалось кому-либо другому.
FSG отнюдь не была безупречной. Но трудно не задаться вопросом, могли бы они получить большее признание, если бы футбол не был спортом, в котором по множеству причин трата денег часто сама по себе считается достойной похвалы, независимо от того, приносит ли она желаемые результаты.
Что дальше?
Вернувшись в Лигу чемпионов и ухватив самый большой кусок призового фонда Премьер-лиги, «Ливерпуль» побьет очередной клубный рекорд по доходам в этом сезоне. В 2024/25 годах их доход должен превысить £700 млн., что на внутреннем фронте ранее преодолевал только «Манчестер Сити».
В сочетании с минимальным ростом зарплат и амортизационных отчислений, а также улучшением доходов игроков и увеличением доходов от матчей после того, как расширенный стадион «Энфилд Роуд Энд» начнет работу в течение всего сезона, «Ливерпуль» вернется к общей прибыльности. Прогнозирование итоговой прибыли клуба сопряжено с опасностью, но, по оценкам The Athletic, доналоговая прибыль «Ливерпуля» в этом сезоне может составить £40-50 млн. Неизвестно, как сложится бюджет на зарплату в этом сезоне. Даже если она достигнет £400 млн., «Ливерпуль» все равно сможет получить £30 млн.
Попытка определить запас PSR «Ливерпуля» на следующий сезон еще более сложна, поскольку для этого нужно совместить оценки отчислений за предыдущие годы с прогнозами прибыли на 2024/25 годы. Тем не менее, все это приводит к одному выводу: у них достаточно возможностей для трат этим летом, будь то продление контрактов Салаха, Александер-Арнолда, Вирджила Ван Дейка и Ибраима Конате (у которого остался всего год до окончания действующего соглашения) или приобретение Александра Исака из «Ньюкасла», даже если за него просят £150 млн.
Конечно, возможности PSR и реальная возможность потратить реальные деньги — это совершенно разные вещи. Есть ли у «Ливерпуля» деньги на расходы? На первый взгляд, должны быть. У клуба, по крайней мере в относительном смысле, низкая задолженность по трансферам, и теперь, когда он вернулся в Лигу чемпионов, операционные денежные потоки должны резко увеличиться. Капитальные затраты снизятся после завершения многочисленных крупных проектов, так что денежные средства будут востребованы. При этом приобретение такого игрока, как Исак, будет зависеть от привлечения дополнительных средств за счет продажи Дарвина Нуньеса, а «Ливерпуль» вряд ли согласится на подписание нападающего за большие деньги, не сняв предварительно с зарплатной ведомости другого форварда.
Сколько из этой суммы будет потрачено на новые трансферы, может зависеть от того, как FSG будет относиться к долгу. Известно, что его руководители заинтересованы в сокращении банковского долга «Ливерпуля» (£115,6 млн. на конец мая прошлого года), не в последнюю очередь потому, что это позволит уменьшить сумму процентов, выплаченных в прошлом году, на £8,7 млн. Будут ли они пытаться вернуть часть беспроцентной суммы в £198,7 млн., причитающейся им самим — другой вопрос.
Предсказать, сколько «Ливерпуль» потратит, невозможно, но очевидно, что у них есть возможность инвестировать в команду, если они захотят. В финансовом плане FSG вывел клуб на правильный путь, даже несмотря на прошлогодний провал. На поле большую часть этого сезона подопечные Слота выглядели практически непобедимыми, но в последние недели аура потускнела. Слот проделал отличную работу, используя уже имеющиеся инструменты. Этим летом самое время снабдить его новыми.
Автор: Крис Уизерспун (источник)
Фото обложки: Имонн Далтон для The Athletic, фотографии: Getty Images
Приглашаю в свой телеграм-канал — переводы статей о футболе и порой просто новости и еще много всего интересного!
