«Рома» самая необычная и увлекательная команда в сфере финансов в Серии-А
Если говорить до начала обзора, то по финансовым значениям на бумаге «Рома» в 3 раза хуже, нежели Интер на сегодня, который мы поверхностно рассмотрели ранее. Долги «Ромы» это тот самый случай, когда значение в графе «долг» ни о чëм не говорит. Начнëм c общей структуры активов и поймём, что вообще из себя представляют финансы «Ромы», которыми они могут пользоваться в режиме «онлайн».
Значение оборотных активов для четвёртой или пятой команды Италии. Пояснение: оборотные активы это имущество клуба, которым можно оплачивать по своим нуждам: трансферы, долги, расходы и тд. в рамках одного сезона. Поэтому предлагаю рассмотреть более детально из чего состоят оборотные активы «Ромы» на 30 июня 2022 года.
Тут всё очень скудно и даже немного грустно. Всего 22,8 млн евро наличности, что говорит о нужде финансовых вливаний от владельца для трат в период трансферов. Также обратим внимание на дебиторскую задолженность. Этот показатель означает, что другие команды или компании имеют долг перед римским клубом на сумму 51 061 000 евро. То есть эти деньги будут на счету клуба, но только чуть позже, а даты устанавливаются контрактами сделок. Поэтому на такую сумму можно смело брать займ и тратить его, не боясь, что придётся искать способы его погашения. У «Ромы» никогда и не было больших активов за последние 10-15 лет, которые клуб мог бы вливать в футбольную деятельность, начиная масштабные проекты. Их финансирование прямым образом зависит от состояние главного акционера команды. Далее рассмотрим финансовые результаты столичного клуба за сезон 2022-2023. Начнём с доходов.
Доходы Ромы после ковидного сезона были в одном диапазоне, а уже в 2023 году выросли почти на 71 млн евро благодаря мерчандайзингу(21.8 млн евро в 2023 году, 14 млн евро в 2022 году), хорошим заполнением трибун и половина успеха это крупная распродажа игроков. Ажиотаж у фанатов клуба возрос не без причин. Посмотрим как изменилась посещаемость за последние годы при том, что «Стадио Олимпико» вмещает 73261 зрителя.
Количество фанатов знатно увеличилось в последние сезоны и это отличный результат, так как до этого стадион в среднем не мог собрать более 40000 зрителей. В этой ситуации важно понять концепцию новой «Ромы» при американских владельцах в лице Friedkin Group, которая заставила довериться фанатам и прийти на стадион. Стоит сказать, что состояние Фридкина чуть больше 4 млрд долларов. Он владеет крупнейшим дистрибьютором Toyota в США. Также очень важно отметить безумно сложный старт Фридкина в «Роме»: Дело в том, что из-за пандемии его клуб рухнул по всем финансовым показателям, а это вынудило экстренно вливать свои личные активы в казну команды для поддержания финансовой устойчивости. Из официальной отчётности «Ромы» за 2022 год мы узнаём следующее: «22 октября 2021 года совет директоров AS Roma SpA утвердил прогнозные данные на сезон 2021/22 год и провел предварительный анализ денежных потоков(источников доходов) на 2022/2023 финансовый год. Первоначальный прогноз предсказал о дальнейшем ухудшении финансовой ситуации и отрицательного капитала компании и AS Roma Group». По мнению директоров, финансовые потери из-за пандемии могут вызвать сомнения в способности компании AS Roma SpA продолжать свою деятельность в непрерывном режиме. Первоначальная проверка и прогноз вселила неопределённость ближайшего сезона «Ромы» у самых главных лиц клуба. Затем последовала вторая проверка для поиска решений проблем и по её итогам пришли к новому выводу: У совета директоров уже появились разумные ожидания того, что группа AS Roma SpA будет иметь достаточные ресурсы для продолжения операционной деятельности в обозримом будущем основанные на: 1) Безвозмездном обязательстве держателя контрольного пакета акций(Фридкин) по финансовой поддержке клуба; 2) Возможной передаче многолетних прав на игроков (продажа игроков); 3) Наличие финансовых источников доходов, генерируемые операционной деятельностью, включая дополнительные потоки от европейских соревнований. В конечном итоге директора приняли соображения о непрерывности бизнеса при подготовке консолидированной финансовой отчетности по состоянию на 30 июня 2021 года.
Аудиторы Deloitte & Touche SpA выделили как главный фактор непрерывности финансовой деятельности клуба только пункт о безвозмездном обязательстве держателя контрольного пакета акций(Фридкин) по финансовой поддержке клуба, который немедленно приступил к конвертированию средств в резерв клуба для дальнейшего перевода в капитал и погашения ближайших долгов. В октябре 2021 года дочерняя компания Neep Roma Holding(с другого банковского счёта клуба) конвертировала всю сумму выданных акционерным кредитам, равную 151,7 млн евро, в «Резерв акционеров на увеличение капитала».
После этого директора, несмотря на первоначальную неопределенность в финансовой способности клуба посчитали, что «Рома» находятся в ситуации непрерывной деятельности, и составили финансовую отчетность на этой основе. Это был только первый транш безвозмездной помощи от Фридкина, дальше больше. В чём же заключалась сама стратегия вне поля и как она повлияла на финансы?
По динамике изменения цен на клуб можно заметить, что новый владелец сумел удержать сложнейшую ситуацию и смог дать много времени для выхода из кризиса. Прибавление стоимости клуба за 2023 год обусловлено вливанием в резервы дополнительных средств.
Сама стратегия американского бизнесмена была основана на маркетинге и повышении имиджа «Ромы», а её результаты мы ранее могли увидеть по источникам дохода. Одной из главных проблем клуба заключалась в очень слабой работе на трансферном рынке с точки зрения эффективности(цена/качество).
В ноябре 2020 года «Рома» объявила о назначении Тьягу Пинту генеральным директором и именно он должен был строить команду, основываясь на имиджевую концепцию Фридкина. Главным лицом новой «Ромы» стал Жозе Моуриньо. К нему были добавлены Паоло Дибала и Джорджиньо Вейналдум, а в этом сезоне присоединился Ромелу Лукаку. Но требование подчиняться новым правилам УЕФА, а также избежать рисков финансового разрыва вынудило продавать свой основной игровой актив в 2022 и 2023 годах:
Дзаньоло в «Галатасарай» за 15,7 млн;
Клюйверт в Борнмут за 10,8 млн;
Вольпато в Сассуоло за 7,5 млн;
Тахирович в «Аякс» за 7,5 млн;
Афена-Гьян в Кремонезе за 6 млн;
Верету в Марсель за 10,45 млн;
Миссори в Сассуоло за 2,5 млн;
Флоренци в Милан за 2 млн;
Ибаньес в Аль-Ахли за 30 млн;
Винья в Фламенго за 8,1 млн;
Перес в Сельту за 5,2 млн;
Матич в Ренн за 2,5 млн. К сожалению, клуб продолжал терпеть огромные убытки.
Убытки сократились почти в 3 раза, но это связано в большей степени из-за инвестиций владельца. Поэтому заострять внимание не будем. Распродажа за сезон 2022-2023 позволила сэкономить на амортизационных выплатах почти 50 млн евро, что очень хорошо, но пока явно недостаточно. Большой отток средств идёт из зарплаты сотрудников клуба. Её необходимо уменьшать не только игрокам, но и в первую очередь общему количеству сотрудников, которых насчитывается в 466 человек: общая сумма затрат составляет около 88,7 миллионов евро только за первые шесть месяцев сезона (с увеличением на 10,7 миллиона). В спортивном секторе есть 63 футболиста, 96 тренеров и еще 78 членов технического персонала, всего 237 сотрудников. Управленческий персонал (15) и сотрудники, работающие в группе, составляют 229 человек. Консолидированный собственный капитал по состоянию на 30 июня 2023 года является отрицательным в размере 436 400 000 евро. ( 335,9 млн в 2022 году). Значения превышают в 3 раза значения Интера, который находится в самой сложной финансовой ситуации в Италии по мнению авторитетного финансового источника Calcio e Finanza. В чём же дело? А вот в чём: Уже утверждено согласование капитала в размере до 520 млн, которое должно быть осуществлено к 2024 году, вместе с резервами акционеров, которые внесены в ближайшем увеличении капитала на сумму 395,4 млн евро. Также «Рома» использовала юридическую отсрочку из-за негативных влияний ковида до 30 июня 2027 года для закрытия убытка за сезоны 2020-2021 и 2021-2022. Общая сумма долга «Ромы» составляет 688 млн евро (по сравнению с 625 млн на 30 июня 2022 года), из которых половина около 324,4 млн относится к собственности, что означает головную боль при продаже клуба только Фридкина. Чистый финансовый долг составляет всего -130,3 млн евро по сравнению с -237,9 млн годом ранее, благодаря операции по рефинансированию долга «Ромы» и действиям Фридкина, который в течение 2022/23 года погасил предыдущий облигационный займ в размере 275 миллионов. А также внес примерно 96 миллионов из собственных средств, выпустив новый облигационный займ на более низких условиях в 175 млн евро, таким образом смещая долг на собственность в долгосрочную перспективу и за этот долг в ответе будет больше сам Фридкин, а не клуб. Пояснение: «Cместить долг на собственность» означает изменение структуры финансирования компании путем погашения долга и замены его собственными средствами. Это может быть сделано, когда собственники компании решают внести собственные средства в компанию или выпустить новые облигации, чтобы частично или полностью погасить имеющиеся долговые обязательства. В результате, долг, который ранее был должен быть выплачен третьим лицам или внешним кредиторам, становится обязательством перед собственниками компании. То есть Фридкин можно сказать, записал большую часть долга «Ромы» на себя. Вывод: «Рома» на самом деле в 2021 году пережила клиническую смерть. Совет директоров уже начал сомневаться в финансовой возможности для погашения краткосрочных обязательств до подтверждения главы компании о безвозмездной помощи клубу. После этого появилась возможность исправить всю ситуацию с финансами, что и было сделано. Вместо того, чтобы брать кредиты и обременять ими клуб в будущем, а это фактически убило бы «Рому», так как отрицательный капитал вырос до нереальных значений, Фридкин внёс средства из своего кармана и очень грамотно перестроил структуру долга под себя, чтобы дать финансовой системе «Ромы» дышать свободно. Одним из ключевых моментов было решение начать распродажу игроков за последние 2 года, что позволило сократить в будущем расходы и влить в казну клуба важные 80+ млн евро. Сейчас у клуба наблюдаются проблемы, но они уже точно на пути выхода из них и самое главное, что они управляемы, так как возможности владельца позволяют тратиться на высокие зарплаты и другие операционные сделки. Сложно представить, чтобы делал клуб без Фридкина.
